5月31日，由北京大学国家生长研究院BiMBA商学院主理的“互联网+企业家4.0”北大国发院立异创业论坛与大赛在西山郎丽兹花园旅馆举行。
以下为演讲实录：
吴敏文：谢谢，今天是我很是幸运的一天，由于我能够跟我的偶像张维迎先生在统一个舞台上面。在1983年我只有11岁的时间，我看过张先生写的那篇著名的文章，叫做《为钱正名》。那篇文章可以说是我经济学的启蒙头脑，那时间只有11岁，不是很懂。但可以说张先生这篇文章以后掉入钱眼内里了，我已往的事情和我现在的事情都是围绕着钱来的，以是我今天很是幸运能够跟张先生在一起，这就是头脑的实力，1983年到现在32年了，这是头脑的实力，以是我很是幸运。
我今天也特殊兴奋跟刘光在统一个舞台上面，适才刘光提到了我们两个是同伴，我们两个配合一起走过了五年的岁月。东方网力（300367）从估值2亿，到现在市值300亿，这五年的时间我们两个配合走过来的�？梢运导扔型蹲嗜撕推笠导抑湔５墓嬖蚝妥笕�，同时也有同砚和兄弟之间的情绪和信托。我们两其中心履历过了许多的故事和风波，但坦率来讲我确实没想到刘光能给我们这么高的回报，投资回报已经凌驾了100倍。并且适才刘光还说了下一步的想法，我很激动，我小我私家希望他给我的回报会凌驾500倍。这是一个充满着激情，并且永远追随时代和未来的这么一个企业家。以是这是我感应很是兴奋的。然后尊龙凯时孙师兄，他今年的股票涨了这么多。
今天的主题是互联网+企业家4.0，我想讲互联网+资源市场。由于在我看来目今我们整个金融和经济界，着实两个热门，一个是互联网+，一个是资源市场。由于在我看来这两者配合组成了国家战略� ；チ�+各人都知道，克强总理在今年的记者招待会上提出这么一个口号，所有的古板行业，所有的古板这些工业，应该以互联网+去改变已往的业态，这是一方面。另外一方面着实资源市场可以这么说，建设一个强盛的，多条理的资源市场已经成为一个国家战略。因此互联网+资源市场，这将会是未来中国经济能否转型乐成，中国能否从一个金融大国走向金融强国，甚至某种水平上中国的人民币成为天下钱币，中国能够真正的对全天下的金融系统和资源市场举行开放，我举行取决于互联网+和资源市场爆发的重大的作用。
首先讲一个例子，互联网+怎样刷新古板企业，各人都知道滴滴打车和快的打车，这两个公司在B轮融资之前，都抵达了100亿美元。现实上首先就是准确切入到了行业的痛点，然后精准的使用互联网，然后资源的到位。未来得生长空间很大。首先古板的出租车行业的三大痛点，供需无法配合，消耗之后无法反响，然后整个历程是充满未知的。通过互联网迅速的解决了这个痛点，首先就是基于叫车历程，然后基于互联网的透明的评价，司机有动力提高效劳质量。再一个基于旅客目的的接单历程，最后是期待的时间消除了效率。这是基于互联网信息和互联网迅速的转达，抵达这样的效果。
互联网+古板行业，由于它确实解决了行业的痛点，以是这个公司生长得非�？�。各人可以看到这些数据，最新的数据我查了一下，这两个公司合并之后，日均接单量抵达了1150万单，这个数据是它的竞争敌手的五倍。
就是说现实上在合并的历程当中，我们还能望见，一方面是说切入了行业的痛点，让这个行业生长得很快。另外一方面很主要的是优化了政府的羁系。各人可以看一下，在以前滴滴专车和出租车的黑车矛盾很是尖锐，政府在整个行业的治理上，无论是理念照旧步伐都相对较量落伍。可是滴滴专车飞速的生长，也增进了羁系政府怎样羁系整个领域，滴滴专车的生长非�？�，司机突破了40万人，日均接单量突破了50万单。现在滴滴和快的占市场份额凌驾95%，这样的生态真正受益的是宽大的消耗者，出租车行业获得了完全的更新。用这个案例是想告诉各人，在我看来互联网+对古板行业的刷新，对古板行业的升级，速率非�？�，影响很是大，资源以及资源市场是中心一个要害要素，同时反过来又触动了资源市场的生长。
下面给各人讲讲现在的资源市场，现在我们所处在什么样的阶段？这个阶段跟互联网+怎样能够团结在一起。我想跟各人讲的是，在我看来，以我1993年到现在22年中国金融和资源市场的历史，在我看来我们国家现在生长资源市场，已经到了一个真正的历史高度。某种水平商来说，若是就我这个年岁的人来说，也是我们这辈子能够看到最大的一次资源市场的生长机缘。由于某种水平上资源市场能否快速生长，直接关系到我们国家经济转型是否乐成，甚至某种水平上也关系到我们政府执政能力的挑战。
各人看一下，这里枚举了几个方面，我举个例子给各人说明。首先一点，尊龙凯时古板金融系统是不支持新经济的，中国工商银行给中石油贷款一万亿出了问题银行不会有问题，若是给某一个民营企业贷款500万出了问题银行有问题。我们古板的银行听从于古板企业，因此我们许多的规则制订也是围绕这个规则来了。以是阿里巴巴、腾讯、百度只能在外洋上市。以是这是第一点，古板的金融系统，无法支持尊龙凯时工业升级和经济的转型。
第二点，我们现在国家政府和金融机构重大的杠杆，是我们主要的集中点。若是把金融机构合并在一起，看成一家公司，其净资产占总资产的比例不到10%时，若是资产缩水10%，从手艺上看这个金融机构就休业了。去年整个银行业新增本外币贷款凌驾10万亿，但去年A股现实召募资金约7577亿元（含资产换股），其中IPO现实召募资金约613亿元，新增资源市场融资缺乏新增银行贷款的10%，新增杠杆率很是高。事实上，此前的资产欠债率或杠杆率也很高，这将使公司谋划和宏观经运行处于不稳固状态。若是资产欠债率或杠杆率显著下降，好比资产欠债率整体下降到50%，就可大幅度提高公司和宏观经济的抗危害能力。股权融资是快速降低杠杆的最有用手段，这就是鼎力大举生长资源市场的意义之所在。
第三，从国家政府财产的积累角度来讲。各人知道这一拨牛市的上涨，两市总市值从2014年6月的24.4万亿迅速增添到2015年5月尾的62.8万亿，今年股市若是再涨10%，我们今年的总市值一定凌驾中国的GDP。最大的赢家是谁？由于我们国有股占很大比重，政府的账面的财产增添约莫10-20万亿。这是什么看法？2014年，天下财务收入只有14万亿，其中，印花税718亿元。今年前4个月，印花税已抵达1427亿元。
总之，一个强盛的资源市场对整个国家经济转型，对整个化解国家的金融危害，增强国家的财产角度，都具有的重大意义。我们为什么在这次要推动资源市场的生长，这绝对不是说用一个指数的涨幅给各人赚点钱，这是一个国家整体的战略安排，将会陪同着整其中国在新常态，甚至在我看来，陪同着整个习李政府的整个执政历程。
那么在这样一个生长强盛的资源市场，怎样跟互联网+，怎样跟创业者相关联，我以为第一个点就是新三板。由于创业板是即定的体制，新三板是增量市场。以是是中国立异和生长型企业的主战场。现在整个新三板是2500家左右的企业，可是这些企业内里，立异型、创业的企业，高手艺企业、高科技企业占了80%，以是这是中国真正的立异创业企业的主战场。同时新三板的融资能力在快速上升，今年一季度新三板的融资数目，已经凌驾了去年整个A股IPO的一半。新三板对创业型企业和生长型企业来讲应该是一个沃土。首先一点，它的挂牌很是轻盈，再融资限制少。现在在新三板市场只要你能迈得出去，没有任何的审批障碍。
在新三板挂牌你不需要潜规则任何人，完全是市场原则。从古板意义来讲，这个效果是我们已往不敢想象的，可是今天在推行，以是首先一点新三板是挂牌融资效率很是高。
同时在整个治理制度上，新三板市场将会实验分层治理制度，对差别的企业举行分层，这既是资助企业举行定位，也是资助投资者举行危害辨识。
再一个投资人制度，现在新三板市场划定门槛是500万，由于它相对是一个机构的市场，但下一步一定会陆陆续续松开，这是一个。
再一个，新三板市场执行的是做市商制度。但下一步我们可预期的未来将会成为荟萃竞价制度，若是是这样的话，那么它和上海和深圳生意所就没有任何区别了。
适才说的是新三板市场，是中国的立异创业型企业的主战场。另外一方面中国的资源市场这样一次迅速的崛起，真的改变了全球金融市场的生态。各人看看这是著名的狂风科技，36个涨停板。这个案例各人看一下，2010年底它是拆除了VIE结构，市值最高抵达400亿。这说明海内资源市场给了互联网+企业显着的估值价，以是大宗的美元项目回归海内市场，特殊是新三板。我们做了统计，原来原往复美国上市的拆VIE企业的总量，或许是2000亿美元。这类企业美国和中国的估值差别现在是倒过来的，基本上中国是美国的十倍，那就是2000亿的美元，在海内应该是20000亿美金，这恰恰都是优异的企业。举个例子，分众传媒，在美国不到300亿市值，这次回国直接借壳之前的估值500亿，然后借的壳正好是跟我有关系的公司，宏达信材，若是他的股价到40块钱，他的市值是2500亿，回到中国市场就是这样的。以是从这个案例和狂风科技这个案例，说明互联网+与资源市场全球的中心，从纳斯达克，从华尔街最先往中国转移，这不是一个无意事务，这是有背后的深刻逻辑和深刻的缘故原由的。我以为在可预期的未来，我适才所说的2000亿美金的VIE项目，然后跨入A股市场，对改善中国A股市场和新三板市场的结构，将会有重大的资助。这些企业陆续回归，将使得中国的资源市场不再是有中国工商银行和中石油统帅的市场，将成为互联网+刷新之后的充满生命力的、充满希望的资源市场，这个生长速率比我们想象的还要快。
这一轮牛市我以为都有点顺应不过来，太快了，这个快不是短暂的快，我以为会一连很长时间。以是在面临这样一个伟大的股权时代的时间，我们有三个选择。第一种选择，你去炒股票，赚钱。第二种选择，在这样一个伟大的时代，把你的企业推到资源市场。第三种选择，你抱着人类哲学家的头脑，和跨越时空的冷静，这个市场跟你没关系，你越来越智慧。以是说你是成为一个越来越智慧的人，你是一个哲学家的头脑，由于凭证哲学家的头脑，人类一切的经济运动最后都是圈套。第二种情形就是你使用这次时机生长了你的企业，第三种情形就是你炒股票，着实这种选择天天都在我们身边爆发了。可是我信托我们国发院的同砚，我们是国家智库，商界精英，我以为这次资源市场的机缘应该会给我们许多优异的企业有一个生长机缘。对我而言，我将会寻找下一个刘光，谢谢各人。
