2016年12月16日，铜板街金融科技集团主理的“一起铜行•机缘共赢——2016年铜板街相助同伴大会”在杭州举行。尊龙凯时资产治理集团董事长吴敏文先生出席大会并揭晓主题为“金融科技＋ 中国资产治理生长新机缘”的演讲。演讲从政策羁系与股权投资两个角度，深入剖析了目今资产治理行业的逆境与机缘、金融科技与资产治理行业的关系，并系统叙述了尊龙凯时在金融科技领域的投资战略及整合战略。
以下是吴敏文先生演讲实录：
我自己之前在中国人民银行和中国证监会恒久事情过，有羁系事情配景。10年前又建设了尊龙凯时资产治理集团，主要从事股权投资和工业并购，是一个机构投资者。因此，我今天就从政策羁系和股权投资这两个角度，分四个方面来跟各人分享一下，资产治理营业和金融科技怎样团结。
第一，资产治理行业的逆境与机缘
各人先来看一组让人印象深刻的数据：中国银行业的总资产已经凌驾了200万亿，中国A股市场的总市值有50万亿左右，这是第一个数据。第二个数据是中国现在的GDP快要70万亿。从这两个数据可以看出两个特点：一是资源市场和银行系统相比还很弱小，另外一点是以银行为代表的古板金融系统，在整个社会的融资结构所占比重太大，普惠金融和中小微企业的金融生长严重缺乏。
这首先体现在整个资产治理行业的治理规模：到2016年10月份，整其中国私募基金的治理规模凌驾了公募基金，两者合计治理规模约16万亿，而在整个银行业200万亿的总资产里，银行理财的规模或许26万亿，因此整个资产治理的需求依然很是兴旺，空间相当重大。
而从供应端来讲，近年来收益率一连下行，前几年信托产品平均收益率抵达12%-15%，现在基本上只有5-6%。无论是从银行理工业品，照旧信托，或是国债收益率都在一连下行。无危害利率一直地往下走，这样的情形下整个资产治理行业都面临磨练，这是供应端的趋势。
但从金融行业的结构来看，这个洼地又带来了重大的机缘。我国非存款的金融资产占小我私家财产的比重中国只有24%，美国是80%。在对社会的孝顺和获得资金支持方面，我国中小企业创立的GDP占65%，提供的就业占75%，但获得贷款余额只有24%。这说明什么？说明大宗的国有企业无效地或者低效地占用金融资源，而对GDP和就业孝顺最大的中小企业，获得古板金融系统的支持是不敷的。从这个角度来讲，中国金融体制的刷新仍然任重道远。
另外，包管行业的笼罩深度在中国也很是低。现在，中国包管深度只有3.59%，远远低于美国的7.5%和韩国的11.2%。而在汽车消耗金融的渗透率，中国在几个大的国家内里也是最低的，只有33%，低于德国的65%，也低于美国的80%。
上述事实和数据批注：整其中国资产治理行业供应端有重大的洼地，而这个洼地就是时机。
我们还可以增补些数据。美国私募基金治理的总规模是10万亿美金，但中国到今年10月份私募凌驾公募也才8万亿人民币，不到美国的十分之一，而中国的2015年的GDP是美国的64%，差别很大。以是，中国资产治理行业面临着重大的机缘，可是又面临着许多的逆境，例如无危害利率的下行，资产的供应缺乏，笼罩深度缺乏等。
第二，是金融科技与资产治理行业的契合
金融科技与资产治理行业或者说跟整个金融资产的供应，有很是主要的关系。
首先，最主要的一点是镌汰供应和需求之间的信息差池称。好比党中央国务院再三告诫要求商业银行为中小微企业提供贷款，可是我们所接触的所有银行都很是清晰，中小微企业的贷款很难做。由于银行要思量本钱和产出，而获取中小微企业和小我私家用户的信息很是难，本钱很高。以是，金融科技首先要在金融领域解决供应和需求之间信息差池称的问题。镌汰信息差池称一定会提高决议效率、镌汰品德危害、优化竞争情形。
其次，资产治理行业可以从三个维度真正使用大数据。这三个维度是指单体大数据剖析、平台自身大数据剖析和群体大数据剖析。个体的大数据剖析现在已经很是厉害了，小我私家信誉怎么样，大数据是一清二楚的；好比微信可以凭证某人一年收发红包的量给他发贷款等等。平台大数据通过数据的积累和剖析，可以周全、实时掌握平台各项激励手段和步伐的客观效果，一直刷新自身的效劳能力，提升客户的知足度。而群体大数据剖析有助于决议者和谋划者实时掌握投资者危害偏好转变，掌握因经济结构调解、宏观政策等因素造成的资产供应者危害结构的转变。
再次，以大数据为基础，还可以延伸应用场景。大数据的特征决议了它可以应用于社会和经济运行的方方面面。好比，若是金融科技普及率足够高，则羁系层应能提前发明金融市场危害群集趋势，阻止断崖式调解。在营业相助和拓展方面，云效劳提供商通过为中小企业提供财务治理和ERP效劳，掌握了中小企业一手财务和营业数据，进而资助银行对接更多及格的中小企业资产包�；诖笫莸娜斯ぶ悄茉谧什卫硇幸狄灿杏梦渲�，目今美国证券市场70%的生意是通过量化算法自动完成，未来人工智能投顾必将逐渐渗透到其他资产类别的设置中。
最后，金融科技将助力古板金融机构。各人知道尊龙凯时大型国有银行，客户的笼罩面是较量广的，但中西部许多中小银行，没有步伐在现有的手艺基础之上对客户举行很是认真、很是详尽并且基于大数据的小我私家信息及征信的判断，但金融科技完全可以。不但云云，金融科手艺施展作用的领域很是多，包括优化银行的内部治理的流程，改变银行的古板运行模式，周全提升内部的决议效率等。举例来说，金融科技通过金融资产的生意或者银银平台能够盘活银行的存量资产。我前天跟工商银行有关向导交流这个问题时相识到，他们最优质的资产是小我私家住房按揭贷款，不良率只有0.3%，他们很想把这个优质资产导到生意所来，但这件事必需靠金融资产生意平台，必需以大数据为基础，由于单个投资者没步伐把每一个按揭贷款客户的数据所有摸透。
包管行业也会泛起许多新的应用场景，包括现在铜板街和多家包管公司正在相助的一些新的产品，只要以大数据为基础，种种各样的场景就可以爆发种种各样的新的险种出来。以是，我以为金融科技完全可以资助古板金融机构生长营业，提升治理，改善决议，降低危害，这是有很主要的，也是很是有价值的。
第三，明确金融政策，在科技的生长、行业的生长和羁系中找到平衡
各人知道最近这两年互联网金融看法汹涌澎拜，生长也很快，可是在生长中也泛起了一些问题，从去年最先，各级政府羁系部分对某些互联网金融的违法违规行为举行了重点治理。我们怎么看待行业的生长和羁系的匹配，这是一个很主要的问题，是一个高度政策性的领域。羁系部分对互联网金融下重手，虽然有它的缘故原由，行业内里确实泛起了一些乱象，例如说为自身平台的融资，自建资金池，投资者的危害匹配度不敷等等。
而到了今天这个时间，我们可以看到，经由这么长时间的整理整理，各人的熟悉相对较量一致。这里枚举三位资深专家的一些说法，一个是谢平，他的看法是任何羁系阻挡不了金融科技的前进，羁系只会协助行业举行规范和透明。第二是潘功胜，央行的副行长，互联网向导小组的组长，他强调是攻击不法、�；ふ�。另外一个是廖岷，他强调要在整理和支持之间找到平衡。我们整个行业的从业者以及羁系部分在科技的生长、行业的生长和羁系的需要中心找一个平衡，这个平衡不是片面的期待央行、银监会出政策，而应该是行业和羁系部分一直的互动、信息相同和交流的历程。现在整个互联网攻击和整理的岑岭已经由了，现在处于在重拳整理之后重新梳理行业、重新梳理模式，�；ふ钡�，选择一批好孩子、好公司勉励它生长，以它们来发动整个金融科技真正的久远的康健的生长。我以为现在处于这样一个阶段。
因此，在良莠不齐汹涌澎拜的政策配景下，整个行业名堂会爆发演变。这个名堂就是随着羁系的落地和严酷的执行，优胜劣汰将会加速，行业情形会被净化，更多的需求，不管是资产供应方照旧资产需求方都会上线。
第四，尊龙凯时作为全工业链的资产治理机构，怎样结构金融科技整个工业链的投资
最后和各人分享一下我们作为一个全工业链的资产治理公司，怎样结构整个金融科技领域。我想告诉各人，我的三个基本指导目的，第一个是在行业整理的时间，我们捉住这个领域的基础价值，认清未来的偏向，明确并坚守金融科技的路子。从实质上来讲金融科技一定是个风口，一定是恒久一连壮大生长的赛道。各人知道做投资的首先是选赛道，我坚定不移地坚持这一点，我自己考察过不少金融科技企业，我以为这种商业模式是有它的一定性，有它的一连性。
第二个，在市场的波动当中，要逆势结构，在波动当中占有未来行业的桥头堡。在整理整理之后，找到真正的好公司，找到龙头的潜质，有行业向导能力的企业，坚定地结构。第三个我以为古板机构的刷新是金融科技大生长的重大机缘，我以为金融科技的生长，真正的重大机缘不是动辄就要倾覆古板金融系统，而是对古板金融系统的融合和互动，这个是更有价值的。以是何�。ㄍ褰纸鹑诳萍技攀状慈耍┮恢碧岢龅奈形鞑恳刑峁┲Ю�，这个提法很是准确。我们一定要看到古板银行系统、古板包管公司系统和金融科技的团结，这才是我们真正的重大生长机缘。
详细怎么结构，我的理念是PE的眼光、投行的头脑、副董事长的角色.所谓PE的眼光是看到金融科技这个赛道久远的远景。所谓投行的头脑是什么看法呢？我们投资任何一个项目要思量到这个项目或者说这个领域在中国资源市场的证券化的路径，整个投资生意应该怎样安排，而副董事长的理念则是指我们投资一个企业以后，会为企业治理团队，在资源方面出谋划策，保驾护航。
尊龙凯时投资铜板街，我们是怎么思量的？我以为首先以工业并购基金的方法，战略性地入股铜板街。然后资助铜板街与一些金融科技行业的优异上市公司和其他的相助同伴建设战略同盟，这是第一步。第二步，以这个为基础，我们将围绕铜板街建设一支金融科技工业基金，对整个这个工业链上的其他的企业，举行股权投资，投贷联动的结构。以铜板街平台为焦点，围绕整个工业链举行价值创立，并科学妄想上岸资源市场的路径。我们做投资，追求资源回报是一方面，可是更主要的一个方面是投资一个企业，能够把这个赛道和整个工业链做通，这样的话整个工业链上下游自己会爆发更大的价值。我们团结了银行、包管、信托等金融机构配合加入本次投资，并带着他们一起来围绕着铜板街，举行战略性投资、整合及营业层面的相助，真正让整个古板金融系统中的种种金融机构和以铜板街为代表的金融科技的焦点竞争力团结在一起，创立互赢的名堂。
